Forte hausse prix d’achat Croissance Immo depuis le début de l’année

Forte hausse prix d’achat Croissance Immo depuis le début de l’année 01 septembre 2015

Petite SCPI dont la capitalisation atteint 52,1m€ fin 2014, Croissance Immo (Fiducial Gérance) a déroulé un exercice 2014 sans anicroche. Impassible, le taux d’occupation financier demeure ancré à des niveaux flatteurs (96,45 % vs 96,51 %) et ses loyers progressent (+1,9%) sous le plein effet de son acquisition réalisé en 2013 rue de Monceau (Paris). A périmètre constant, la variation des loyers s’élève à -0.98% signe d’un locatif tendu. Aucune acquisition, n’a été réalisée l’année dernière. Pareil pour les arbitrages où seul 1 bien est en toujours en vente (Gradignan, 578m2). En conséquence, le patrimoine se compose de 29 immeubles (16467m2) à destination principalement de bureaux (83 % de l’actif) et situé principalement à Paris (49%) et dans sa région (14%).

Sur le chapitre financier, le résultat de l’exercice ressort à 3, 19 m€ (- 0.8%). Les grosses réparations ont été ramenées à 224 K€ contre 250 K€ l’an passé. Leur prise en charge est neutralisée par une reprise du même montant de la provision pour gros travaux. Cette dernière a fait l’objet d’une dotation annuelle de 201 K€ destinée à couvrir les travaux futurs, soit un montant équivalent à 5% des loyers annuels, un niveau identique à 2013. Une dotation aux provisions sur créances douteuses de 83 K€ a été constituée contre 157 K€ un an avant. Après prise en compte de la reprise de provision concomitante comptabilisée en 2014, la dotation nette aux provisions et les pertes sur créances irrécouvrables s’élèvent à -29 K€. Une situation qui s’améliore au regard du montant enregistré en 2013 (131 K€).

Plus intéressant pour les associés, le dividende progresse de 18€ à 21,9€ (+21,6%), montant qui inclue un dividende exceptionnel de 3.80€. Au final, Croissance Immo a délivré un DVM  de 7.32% par rapport à la valeur de réalisation (299,14€) ou de 6,97 % par rapport au prix moyen acquéreur (314€). Faut il le signaler, mais Croissance Immo est la SCPI qui en 2014 a servi le meilleur rendement parmi toutes les SCPI du marché.

Pour 2015, les résultats du premier semestre souligne une baisse du taux d’occupation financier (93,97%) tandis que le taux de recouvrement accuse une baisse importante (91,48 % vs 97,99 % au 1er trimestre). Sur le marché secondaire, la SCPI a fait l’objet de mouvements d’achat à des prix en très forte augmentation. Fin aout, le prix de la part s’élevait à 369, 24€ soit une hausse de près de 23 %. Pour autant, Fiducial Gérance prévient les associés « qu’ils soient anciens ou nouveaux associés », que le dividende servi l’année dernière comportait « un élément exceptionnel non récurrent (3,80 € sur 21,90 €) ». C’est pourquoi, la société de gestion préfère prévenir « de garder à l’esprit » cet élément pour apprécier le rendement de la part à l’acquisition. Pour le moment, en terme de revenu les acomptes sur dividendes ont été reconduits soit 4,50 € à chacun des 2 premiers trimestres.