Selon l’Institut de l’épargne immobilière et foncière (IEIF), les SCPI ont collecté 516 millions d’euros au premier semestre 2008, en baisse de 11 % par rapport à la même période un an plus tôt. Le niveau reste toutefois élevé à l’instar de la collecte enregistrée depuis l’année 2003.
La capitalisation totale de ces produits atteint désormais 17,8 milliards d’euros.
Type de SCPI
Comme à l’habitude, les investissements ont porté principalement sur les SCPI classiques diversifiées (investies majoritairement en bureaux), qui représentent les deux tiers de la collecte. Mais les SCPI de murs de magasins se distinguent aussi, leur collecte progressant de 34 % par rapport à l’année passée et leur part correspondant à 20 % de la collecte. Cette situation s’explique notamment par les augmentations de capital du groupe Uffi qui a collecté 45 millions d’euros, contre 5 millions au premier semestre 2007.
Quant aux SCPI fiscales, elles ont recueilli 42,8 millions d’euros, soit un recul de 25 % par rapport à l’année passée à la même époque. Les SCPI Borloo populaire représentent la moitié de la collecte. Cependant, leur niveau de capitalisation reste largement en deçà de celle des SCPI Robien et Robien recentré (588 millions d’euros), ou encore des SCPI Méhaignerie (1,8 milliard d’euros en 1993).
Collecteurs.
UFG REM a récolté un tiers des investissements, précédant ainsi dans l’ordre Sofidy, Uffi, Immovalor Gestion et Unofi, ces sociétés de gestion de SCPI représentant chacune une part inférieure à 10 % de la collecte totale. Les sociétés issues de groupes bancaires ont très peu collecté. L’investissement en immobilier d’entreprise devient aujourd’hui opportun pour les SCPI car elles peuvent investir dans des actifs présentant un taux de rendement en hausse dans un contexte financier perturbé. Le frein à la collecte pourrait donc être desserré. En témoigne la fin des quotas mensuels qui permettaient de lisser les investissements pour une SCPI à capital fixe en augmentation de capital de Perial. Ou encore le lancement par BNP Paribas REIM et Primonial d’une nouvelle SCPI classique diversifiée dont l’objectif est de collecter 100 millions d’euros d’ici à 2010. « Dans le contexte de marché actuel de l’immobilier d’entreprise, mieux vaut collecter et investir maintenant qu’il y a un ou deux ans », note Jacqueline Faisant, présidente de BNP Paribas REIM.
